La actualización para inversores es una de las herramientas más infrautilizadas en la gestión de relaciones de una empresa. La mayoría de los fundadores omiten las actualizaciones por completo o escriben correos largos y autocomplacientes que los inversores hojean una vez y archivan. Ninguno de estos enfoques construye el tipo de relación con inversores que resulta útil cuando se necesita una presentación, un cheque puente o un defensor en una reunión de socios complicada. Los fundadores que mantienen relaciones sólidas con inversores a través de sus actualizaciones comparten un enfoque común: son consistentes, específicos, honestos sobre los problemas y explícitos sobre lo que necesitan. Estas cuatro propiedades son fáciles de enunciar y sorprendentemente difíciles de ejecutar de forma consistente cuando la empresa atraviesa un momento difícil y uno preferiría no reportar los números.
La estructura de cuatro secciones que funciona
La estructura de una actualización eficaz para inversores es fija y breve. Una actualización bien formateada tarda menos de tres minutos en leerse y contiene cuatro secciones: métricas clave con comparaciones mes a mes y año a año, lo que salió bien con ejemplos concretos en lugar de generalizaciones, lo que salió mal con una explicación clara de la causa raíz y la acción correctiva, y una solicitud específica. La solicitud es la sección que la mayoría de los fundadores omite y la que los inversores encuentran más accionable. Si se necesitan tres presentaciones a CROs de empresa en el sector fintech, hay que decirlo. Si se necesita una recomendación de un CFO fraccional que haya llevado una Serie B, hay que decirlo. Los inversores que leen la actualización quieren ayudar. Solo necesitan que se les diga cómo.
La solicitud es la sección de mayor impacto en cualquier actualización para inversores. La mayoría de los fundadores la omite por completo, dejando a los inversores sin poder ayudar incluso cuando quieren hacerlo.
La honestidad es donde se construye la confianza
La honestidad sobre los problemas es donde la confianza se construye o se destruye. Los fundadores que solo reportan victorias y atribuyen los fracasos a factores externos acaban perdiendo la confianza de los inversores, no porque estos esperaran perfección, sino porque el patrón indica negación o falta de rigor analítico. Los inversores saben que las empresas tienen meses malos. Lo que evalúan al leer las actualizaciones es si se ven los problemas con claridad, si se responde a ellos con rapidez y si se aprende de ellos de forma sistemática. Una actualización que diga que el MRR cayó un 8 por ciento este mes porque se perdieron los dos clientes más grandes, quienes citaron la complejidad de integración como motivo, y que se han lanzado tres correcciones y se está en conversaciones con ambas cuentas para su reactivación, genera mucha más confianza que decir que el mercado ha sido difícil.
Frecuencia y formato
La pregunta sobre la frecuencia es más sencilla de lo que la mayoría de los fundadores la hace. Las actualizaciones mensuales son el estándar por defecto para inversores de ronda semilla y Serie A. Son lo suficientemente frecuentes para mantener la relación y lo suficientemente infrecuentes para no generar ruido. Las actualizaciones trimestrales son apropiadas para inversores ángel con cheques pequeños que no tienen derechos de información. Las actualizaciones semanales solo son apropiadas en situaciones de crisis específicas en las que el inversor está activamente involucrado en encontrar una solución. El formato debe ser correo electrónico con una estructura de asunto fija. Esto facilita encontrarlo en una bandeja de entrada y construye un archivo con capacidad de búsqueda. Hay que evitar los párrafos densos. Los puntos bajo encabezados claros son más rápidos de procesar.
El beneficio a largo plazo de la consistencia
El beneficio a largo plazo de una cadencia consistente de actualizaciones es capital relacional que se acumula con el tiempo. Los inversores que han estado leyendo las actualizaciones durante 18 meses llegan a la conversación de la Serie A conociendo ya las métricas, los desafíos y el estilo de toma de decisiones del fundador. Ya han hecho su due diligence de forma anticipada. La conversación comienza a un nivel más avanzado, cierra más rápido y produce mejores términos porque el inversor no está incluyendo incertidumbre relacional en el precio. Las capacidades de reporte financiero y seguimiento de métricas de RECON permiten a los fundadores reunir la sección de cifras clave de una actualización para inversores en minutos, reduciendo la fricción de mantener la cadencia incluso en los meses difíciles cuando el tiempo escasea y las noticias son mixtas.
Fuentes y lecturas adicionales: First Round Capital How to Write a Great Investor Update | Y Combinator Investor Update Template | Sequoia Capital Founder Communications Guide | Homebrew VC The Monthly Update Framework
